<股票配资网>为什么期权比期货风险更大？

很多人觉得期权的风险比期货小，其实这是一个常见的误解。今天，我们就来好好聊聊期权和期货的风险，用大白话把它们的区别说清楚。

一、期权和期货的基本概念

期权：有权利无义务的“选择权”

期权就像是一张“特权券”。买方支付给卖方一定的费用，也就是期权费后，就拥有了在未来某个特定时间，按照特定价格买入或者卖出一定数量某种特定商品的权利。不过，买方没有必须买进或者卖出的义务，可以选择行使这个权利，也可以放弃。而卖方就比较“被动”了，一旦买方决定行使权利，卖方必须无条件服从并履行成交时的承诺。

期货：必须履约的“合约”

期货则是一份必须履行的合约。买卖双方约定在未来某个特定时间，按照事先确定的价格，交割一定数量的某种商品。不管是市场价格怎么变化，到了约定时间，双方都得按照合约来执行交易。

二、期权和期货的风险对比

（一）期权的风险

1. 资金风险

期权买方的最大风险就是期权费。你付了100块钱买期权，如果最后股票价格没有按你预期的方向走，你最多就亏这100块钱。听起来好像很安全，对吧？但实际上，期权卖方的风险才是真的大。期权卖方一旦卖出期权，就相当于和买方打了一个赌。如果买方选择行使权利，卖方必须按照合约执行，可能面临巨大的亏损。比如，你卖了一个期权，约定3个月后以10块钱的价格卖股票。如果到时候股票价格涨到了20块钱，你必须以10块钱的价格卖股票，就会亏10块钱的差价。

2. 价格波动风险

期权的价格会随着时间变化而变化。尤其是快到期的时候，期权的时间价值会逐渐消失，价格可能会剧烈波动。如果期权买方在快到期的时候盲目交易，很容易在最后亏得血本无归。比如，你买了一个期权，快到期的时候股票价格没有按你预期的方向走，期权的价值就会变成0。

（二）期货的风险

1. 仓位风险

期货交易很容易爆仓。因为期货是杠杆交易，你只需要交一小部分保证金，就可以控制一个价值很大的合约。如果市场走势对你不利，你的保证金可能会很快亏光，甚至还不够，这时候期货公司就会强行平仓，你就会面临巨大的亏损。

2. 市场风险

期货价格和现货价格在交割的时候应该差不多，这样才能保证期货市场的对冲功能。但在实际交易中，期货价格和现货价格往往会有偏差。如果投资者没有正确对冲，就可能面临巨大的风险。

三、为什么期权的风险比期货大？

表面风险认知的矛盾

从表面上看，期权面临的风险似乎只是权利金的损失。就好比你花钱买了一张电影票，结果没时间去看，这票钱就打水漂了，你损失的就是这张票的钱。而期货可能会面临爆仓的风险，爆仓就像是你的投资账户里的钱亏得所剩无几，甚至还不够抵偿亏损，被强行平仓为什么期权比期货风险更大？，损失可能会很大。而且期货从合约订立开始，投资者就要面对市场价格变动的风险，价格只有涨或者跌两个方向，感觉风险很大。相比之下，期权好像风险更小一些。

但实际上，期权和期货的风险情况要复杂得多。期货的买卖方风险是对等的，都有存在爆仓的风险。而期权买卖方的风险是不对等的，买方风险相对固定，卖方风险却可能是无限的。

期权和期货都有风险，但期权的风险更复杂。期权买方的风险看起来小，但期权卖方的风险是无限的。而且，期权市场的不确定性更高，价格波动更剧烈。期货虽然也有爆仓的风险，但只要合理控制仓位股指期货开户，风险是可以控制的。所以，千万不要被期权看起来“安全”的表象迷惑了，投资的时候一定要谨慎！

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